從資產管理人的特征與投資者的性質上，資產配置的類型有哪些?

資產配置在不同層面有不同的含義。從范圍上看，可以分為全球資產配置、股票債券資產配置和行業風格資產配置;市場分析從時間跨度和風格類別上看，可以分為戰略性資產配置、戰術性資產配置和資產混合配置;從資產管理人的特征與投資者的性質上，可以分為買入並持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態資產配置策略。

1. 買入並持有策略

買入並持有策略是指在確定適當的資產配置比例，構造了某個投資組合後，在適當的持有期間內不改變資產配置狀態，資產配置比例保持這種組合。買入並持有策略是消極型長期再平衡方式，適用於有長期計劃水平並滿足於戰略性資產配置的投資者。

買入並持有策略適用於資本市場環境和投資者的偏好變化不大，或者改變資產配置狀態的成本大於收益時的狀態。

2. 恒定混合策略

恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產的固定比例。淨零排放恒定混合策略是假定資產的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優投資組合的配置比例不變。恒定混合策略適用於風險承受能力較穩定的投資者。

如果股票市場價格處於震蕩、波動狀態之中，恒定混合策略就可能優於買入並持有策略。

3. 投資組合保險策略

投資組合保險策略是在將一部分資金投資於無風險資產從而保證資產組合的最低價值的前提下，將其餘資金投資於風險資產並隨著市場的變動調整風險資產和無風險資產的比例，同時不放棄資產升值潛力的一種動態調整策略。當投資組合價值因風險資產收益率的提高而上升時，風險資產的投資比例也隨之提高;反之則下降。因此，當風險資產收益率上升時，風險資產的投資比例隨之上升，如果風險資產收益繼續上升，投資組合保險策略將取得優於買入並持有策略的結果;而如果收益轉而下降，則投資組合保險策略的結果將因為風險資產比例的提高而受到更大的影響，從而劣於買入並持有策略的結果。

4. 動態資產配置策略

動態資產配置策略是指根據市場情況動態地在不同類型的資產之間配置資金。當股市上升時，將更大比例的資金投向股票;超過某一高點時，資金應全部投向股票，從股市的任何進一步上升中充分地獲利。相反，當股市下跌時，要及時削減投資於股票的資金比例，換成生息存款或可能的債券，形成投資組合的墊底價值，防止進一步的損失。股市達到某一低點時，資金應全部轉向存款，確保股市再跌情況下組合價值不再下降。如此便建立了基金的保底水平。投資組合持有部分現金和部分股票，組合對市場波動的反應就會溫和一些。

在選單位信託基金時，市場分析和資產配置比例是關鍵因素。投資者應該深入研究市場動向，理解各種資產的風險和收益，以制定明智的資產配置策略。同時，考慮淨零排放的投資機會，選擇致力於可持續發展的基金，有助於實現長期穩健的投資回報。

恒定混合策略 投資組合 態資產配置

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